بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : يکشنبه 30 تير 1392      12:44

شاخص بورس حباب دارد؟

رئیس هیئت مدیره بورس کالای ایران گفت: با توجه به تغییر قیمت دارایی پایه و تغییر قیمت سهام، روند رشد بورس حبابی و مصنوعی نبوده و قیمت‌ها واقعی است.

محمدرضا پورابراهیمی رئیس هیئت مدیره بورس کالای ایران درباره دلایل افزایش قابل توجه شاخص بورس طی هفته های اخیر و اظهار نظر برخی کارشناسان در خصوص حبابی بودن رشد سهام شرکت ها، گفت: افزایش قیمت سهام شرکت ها از دو ناحیه قابل بررسی و تحلیل است، بخشی از آثار ناشی از افزایش ارزش سهام شرکت ها مربوط به سودآوری شرکت ها و بخشی مربوط به تغییر قیمت دارایی پایه آنان است.

وی افزود: شرکت های بورسی باید در پایان هر سال مقدار سود سال بعد را پیش بینی کنند و با گذشت سه ماه از سال جدید میزان سود حاصله را با میزان یک چهارم سود پیش بینی شده در سال قبل مقایسه و در مورد آن اظهار نظر کنند.

رئیس هیئت مدیره بورس کالای ایران، تصریح کرد: به عنوان مثال اگر در سال قبل یک هزار واحد سود برای سال جدید پیش بینی شده، پس از گذشت سه ماه از سال جدید روند افزایشی یا کاهشی سود سهام را با 250 واحد که همان میزان یک چهارم سود پیش بینی شده در سال قبل است را مقایسه می کنند.

نائب رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی، اظهار داشت: اگر سود بیش از 250 واحد باشد، روند رو به رشد قیمت در بورس و افزایش قیمت سهام مشخص می شود و اگر کمتر از 250 واحد باشد، روند کاهش قیمت سهام مشخص می شود.

پور ابراهیمی نماینده مردم کرمان در مجلس گفت: زمانی که سودآوری کاهش یابد، عرضه زیاد و تقاضا کم می شود و بالعکس زمانی که سودآوری بیش از حد انتظار باشد، فروش سهام کم و تقاضا زیاد می شود که این اتفاق افزایش قیمت را به دنبال دارد.

وی تصریح کرد: بنابراین یکی از دلایل افزایش قیمت ها این است که سودآوری شرکت ها در تعدیل های مثبت یا منفی سود سه ماهه شرکت ها نمایان شود.

رئیس هیئت مدیره بورس کالای ایران به عامل دیگر افزایش ارزش سهام در بورس اشاره کرد و گفت: عامل مؤثر دیگر در افزایش ارزش سهام بورس تغییر و به عبارتی افزایش قیمت دارایی پایه فارغ از سودآوری است، به طوری که ارزش سهام یک شرکت بر اثر تغییرات قیمتی که در بازار کالا، خدمات یا بازار مرتبط با حوزه مالی تغییر کند.

وی به ذکر مثالی درباره افزایش ارزش سهام شرکت ها پرداخت و اظهار داشت: یک شرکت هواپیمایی را در نظر بگیریم که این شرکت از محل فروش خدمات به مسافر درآمد کسب می کند.

عضو کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی، ادامه داد: اگر میزان درآمد شرکت بیش از آن مقدار که از محل موضوعات مورد بررسی در زمینه مالی پیش بینی کرده به دست آید، این تغییر ناشی از سود آوری است، ولی اگر افزایش ارزش سهام شرکت به دلیل افزایش ناگهانی قیمت هواپیما و گرانی آن باشد، این رشد ارزش سهام به علت تغییرات قیمت پایه است.

پور ابراهیمی گفت: بنابراین اگر یک شرکت هواپیمایی دارای تعداد 100 فروند هواپیما باشد، با گران شدن قیمت هواپیما ارزش سهامش به شدت رشد می کند و این موضوع حاصل از سودآوری نیست، بلکه به دلیل تغییرات قیمت پایه دارائی است.

وی در ادامه افزود: اتفاقی که در حال حاضر در بورس ایران  رخ داده است، تغییرات قیمت دارایی پایه در کنار تغییرات مربوط به سودآوری بعضی از  شرکت هاست.

رئیس هیئت مدیره بورس کالای ایران، تصریح کرد: به عنوان مثال یک کارخانه فولاد در سال 89 با 400 میلیون دلار سرمایه با دلار 1000 تومان در آن زمان ارزش سهامش معادل 400 میلیارد تومان بود و همان کارخانه در سال 92 با همان میزان سرمایه با دلار 3000 هزار تومان ارزش سهامش 300 درصد رشد کرده است.

وی گفت: بنابراین قیمت جدید حاصل از افزایش قیمت دلار اثر خود را روی قیمت سهام می گذارد، زیرا مجموع قیمت تک سهم ارزش کل شرکت است در نتیجه قیمت تک سهم هم افزایش می یابد.

عضو کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی اظهار داشت: به طور کلی افزایش جدید قیمت ها که در جریان افزایش شاخص های بورس مشاهده می شود، به دو دلیل است، یکی حاصل از تغییرات و دیگری افزایش سودآوری شرکت هاست که این شرکت ها بیشتر صادراتی اند که با افزایش قیمت دلار سودشان بسیار زیاد شده است.

پور ابراهیمی، افزود: البته بعضی از شرکت های وارداتی مثل شرکت های دارویی با گران شدن مواد اولیه نه تنها سودآوری شان کم شده، بلکه به دلیل عدم پیش بینی نرخ ارز زیان ده هم شده اند.

وی گفت: به نظرم در شرایط فعلی سهم عمده را تغییرات قیمت دارایی پایه ایجاد می کند و در اصل می توان گفت که تجدید ارزیابی دارایی در بورس صورت می گیرد و اگر مبنای قیمت ها این طور باشد، روند حبابی و مصنوعی نداریم و  قیمت ها واقعی است.

رئیس هیئت مدیره بورس کالای ایران گفت: البته زمانی که سهام شرکت ها مثبت است، درصد کمی برای دیگر نمادها هیجان ایجاد می کند؛ به عبارت دیگر تا حدود کمی قیمت ها را حبابی افزایش می دهد، ولی درصد عمده آنان حبابی نیستند.

منبع: فارس


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir