بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : شنبه 22 تير 1392      12:39
در بورس تهران چه خبراست؟

دماسنج گرمازده شده است

شاخص کل بورس تهران پیش از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری، 45 هزار و 672 واحد بود، یک روز پس از برگزاری انتخابات به 46 هزار و 623 واحد رسید. در پایان معاملات هفته کاری چهارم پس از انتخابات هم این شاخص از مرز 55 هزار واحد نیز گذشت.

علی حق:  تحریم ها پایان نیافته، حتی در برخی بخشها همچون حوزه نفت و پتروشیمی افزایش هم یافته، از طرفی، بخشهای مختلف اقتصادی کشور با مشکلاتی روبه رو هستند. بورس باید تابعی از جریانات اقتصادی کل کشور باشد لذا در چنین شرایطی، چطور است که این بازار، ساز مخالف با دیگر بازارها و بخشهای اقتصادی کشور می زند؟

شاخص کل بورس تهران پیش از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری، 45 هزار و 672 واحد بود، یک روز پس از برگزاری انتخابات به 46 هزار و 623 واحد رسید. در پایان معاملات هفته کاری چهارم پس از انتخابات هم این شاخص از مرز 55 هزار واحد نیز گذشت.

بدین ترتیب در فاصله 19 روزکاری شاخص کل رشد 9 هزار و 400 واحدی را تجربه کرده که به طور میانگین نشان دهنده صعود بیش از 496واحدی در هر روز کاری است.

این بدان معناست که در این مدت بازده متوسط سرمایه گذاری در بورس تهران 20.5 درصد بوده است. این در شرایطی است که در فاصله پیش از برگزاری انتخابات، بازده سرمایه گذاری در بورس تهران طی سال 92 حدود 20 درصد بود.

در مجموع نیز بازده سرمایه گذاری در بازار سهام طی سال 92 تاکنون به بیش از 44.8 درصد رسیده است. بازده ای که در سال جاری در هیچیک از بازارهای موازی از جمله ارز، طلا و مسکن هنوز حاصل نشده است.

همزمان با ادامه صعود قیمت ها در بازار سرمایه، نگرانی های تازه ای در خصوص شکل گیری حباب قیمتی در بورس تهران به وجود آمده که رییس سازمان بورس این نگرانی ها را منطقی نمی داند و رشد قیمت ها را متاثر از افزایش سودآوری شرکت ها ارزیابی می کند.

اما تحلیلگران این رشد را ناشی از چند دلیل می دانند. اول این که قیمت سهام برخی شرکت های دارایی بنیان به دلیل افت ارزش پول ملی در حال تطبیق با نرخ جدید ارز است. دوم این که بهای سهام شرکت های صادرات محور نیز به دلیل افزایش نرخ ارز و رشد سودآوری صادرات، جهش کرده است. اما دسته سوم سهام شرکت هایی است که نه  دارایی بنیان هستند و نه صادرات محور، رشد قیمت این سهم ها که می تواند ناشی از ورود سرمایه ها از بازار ارز، سکه و حتی مسکن باشد، آبستن شکل گیری حباب قیمتی است و محل اصلی نگرانی های موجود در خصوص رکوردزنی های پیاپی بازار سرمایه است.

هر چند خوشبین های بازار سهام معتقدند این رشد نیز تحت تاثیر جو روانی ناشی از نتایج انتخابات اخیر ریاست جمهوری و نیز رویکردهای اقتصادی بازار محور آقای روحانی و احتمال حل مساله هسته ای و تحریم ها در دوره ریاست جمهوری او قابل توجیه است ولی به هر ترتیب کتمان نمی توان کرد که بخشی از رشد قیمت ها در بازار سهام برپایه منطق اقتصادی زمان حال رخ نداده است.

حال سوال بدبینان بازار این است که آیا شرکت های بورسی نیز با توجه به شرایط اقتصادی و سیاسی یکسال گذشته به طور متوسط بازده 44.5 درصدی  را تجربه کرده اند؟ سوالی که پاسخ آن مهمترین چالش بازار سهام طی دو ماه آینده یعنی در دوره برگزاری مجامع شرکت های بورسی خواهد بود. دوره ای که عملکرد واقعی شرکت ها افشا می شود.

اما امسال، برگزاری مجامع شرکت ها با تغییر دولت و شفاف تر شدن مواضع عملی کابینه روحانی همزمان شده، این همزمانی از یک سو می تواند موجب تخلیه حباب ها شود و از سوی دیگر به واسطه افزایش خوشبینی ها می تواند موجبات افزایش قیمت ها را همچنان در دوره کوتاه مدت و تا حصول نتیجه واقعی عملکرد دیپلماسی اقتصادی دولت یازدهم فراهم کند.

 

 


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

کلمات کلیدی : علی حق - بورس تهران
نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir