بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : يکشنبه 23 خرداد 1395      11:6

سرنخ نوسان در بورس

اقتصاد ایرانی: شاخص کل بورس روز گذشته با افت بیش از ۱۰۰۰ واحدی (معادل ۱.۳۵ درصد) به کانال ۷۴ هزار واحدی سقوط کرد تا کمترین مقدار شاخص از اواسط بهمن سال گذشته ثبت شود. دنیای اقتصاد در گفت وگو با ۱۱ کارشناس به بررسی علل افت شاخص پرداخت. در حالی که کارشناسان ۸ دلیل عمده را برای ریزش بازار سهام مطرح می کنند، به نظر می رسد سررشته این عوامل به هیجان حاکم بر معاملات سهام بازمی گردد. در واقع هیجانات حاکم بر بازار سرنخ رکورد منفی در روز گذشته عنوان می شود. در سه ماه پایانی سال گذشته و همزمان با رشدهای افسارگسیخته شاخص، عمده کارشناسان به لزوم تعدیل انتظارات با واقعیات بازار تاکید می کردند. با این حال، به کمک موج های هیجانی، شاخص بورس تهران رشد بیش از ۳۰ درصدی را در مدتی اندک به ثبت رساند. در شرایط کنونی نیز فضای هیجانی غالب بر رفتار معاملاتی بوده و فشار فروش را از سوی سهامداران افزایش داده است. زیر سایه این عامل اثرگذار، مواردی مانند رفتار سنتی بازار سهام در ماه رمضان، نزدیک شدن به روزهای اوج برگزاری مجامع، برآورده نشدن انتظارات از تغییرات بنیادی، افت قیمت کالاها در پایان هفته بازار جهانی، فقدان تحلیل در کنار وضعیت نامناسب سهام خودرویی به عنوان لیدر پیشین بازار از جمله موارد تشدید کننده فشار فروش سهام عنوان شده است.

به گزارش دنیای اقتصاد، روز گذشته شاخص کل بورس تهران با افت بیش از ۱۰۲۶ واحدی معادل ۱.۳۵ درصد، یک پله دیگر نیز سقوط کرد و به کمترین رقم خود از ۱۸ بهمن ماه سال ۹۴ رسید.

بررسی ها نشان می دهد افت دیروز نماگر بازار سهام بیشترین افت روزانه شاخص از ۲۸ فروردین ماه سال جاری بوده است. در شرایطی که افت قیمت در بازارهای جهانی با افت نماگر بورس تهران مصادف شد، این شائبه نزد بسیاری از فعالان تالار شیشه ای مطرح شد که عامل افت دیروز بازار سهام در ارتباط با این موضوع بوده است. در همین راستا این گزارش به بررسی دلایل ریزش یک پله ای بورس در جریان معاملات اولین روز از هفته جاری از منظر ۱۱ کارشناس بورسی پرداخته است. این کارشناسان با اشاره به اینکه افت قیمت ها در بازارهای کالایی نمی تواند تنها دلیل ریزش دیروز نماگر بازار سهام باشد، می گویند: در شرایطی که وضعیت بازارهای جهانی نسبت به ۵ ماه گذشته با بهبود مناسبی همراه بوده است، توجیه افت قیمت ها در بازار سهام صرفا تحت تاثیر این عامل توجیه درستی نیست. ضمن اینکه افت قیمت سهم ها در روز گذشته در اکثر نمادهای بازار اعم از کالایی و غیر کالایی صورت گرفت. در مجموع این کارشناسان ۸ عامل را به عنوان افت قیمت عمومی سهام در بازار دیروز می دانند:

۱- هیجان: کارشناسان معتقدند از سه ماه پایانی سال گذشته هیجان عامل مسلط بر بازار سهام بوده است. به این شکل که سهامداران با رفتارهای توده ای و بدون کوچک ترین دانش بورسی وارد معاملات می شوند و با پیروی از جو عمومی بازار فضای معاملات بورس تهران را برهم می زنند. به عبارت دیگر سرمایه گذارانی که تحت تاثیر هیجانات وارد معاملات بازار سهام شده بودند، تحت تاثیر هیجانات نیز از بازار خارج می شوند و افت قیمت سهم ها را تشدید می کنند. به نظر می رسد عامل غالب برریزش بازار در روز گذشته بحث هیجانات بوده است. ۲- نگاه کوتاه مدت: در شرایط کنونی معامله گرانی که با نگاه کوتاه مدت وارد بازار شده بودند، از کسب سود و بازدهی خسته شده و راه خروج از معاملات را پیش گرفتند.۳- فصل مجامع: بررسی روند تاریخی بورس تهران نشان می دهد که در فصل مجامع همواره بازار با یک افت نسبی همراه بوده است. ۴- آغاز ماه مبارک رمضان: بررسی ادوار مختلف در بورس تهران نشان می دهد که بازار همواره در ماه رمضان وارد یک فاز رکودی شده است. این موضوع در بورس های دیگر کشورهای اسلامی مشاهده و مورد بررسی قرار گرفته است. ۵- برآورده نشدن انتظارات از تغییرات بنیادی: این عامل که هم در مورد رفع تحریم ها و هم در مورد کاهش نرخ سود بانکی وجود دارد، موجب ناامیدی بسیاری از معامله گران بورس تهران شده است. ۶- افت قیمت در بازار های جهانی: این عامل به تفصیل در بالا مورد بررسی قرار گرفت. ۷- فقدان تحلیل در بورس تهران: عدم تحلیل محوری و غلبه نگاه تحلیل تکنیکالی بر فعالان تالار شیشه ای با شکست کف حمایتی اخیر موجب تشدید ریزش نماگرهای بازار سهام شد. ۸- ضعف لیدر پیشین بازار: گروه خودرویی به عنوان لیدر سابق بورس با ادامه مسیر نزولی خود، فضای منفی را به جو عمومی بازار سهام تسری داده است.

فشار فروش به علت تسویه اعتبارات

سعید اسلامی بیدگلی، رئیس هیات مدیره شرکت مشاوره سرمایه گذاری آرمان آتی:با توجه به شرایط اقتصادی موجود شاهد بازگشت فضای هیجانی به معاملات هستیم، چرا که معاملات مبتنی بر تحلیل در فضای رونق اقتصادی اتفاق می افتد. بازگشت فضای هیجانی به این شکل که با افت قیمت برخی سهم ها، سهام بیشتر شرکت ها نیز به مسیر نزولی وارد می شود. این موضوع در معاملات روز گذشته نیز به خوبی مشاهده می شد. با افت قیمت ها در بازارهای جهانی شاهد ریزش دیگر نمادهای فعال بورس نیز بودیم. به عبارت دیگر نمادهایی که شاید هیچ تاثیری از بازارهای جهانی نمی پذیرند، تحت تاثیر جو روانی حاکم بر بورس با ریزش مواجه شدند. از آنجا که نقدینگی جدیدی وارد بازار نشده و اخبار موثر بر روند بازار وجود ندارد، عاملی همچون بازارهای جهانی بر کل بازار سهام تاثیر میگذارد. از طرف دیگر فروش های اعتباری نیز از دیگر عوامل موثر بر نزولی شدن بازار در روزهای اخیر است. به این شرح که سهامدارانی که از طریق اعتبارات کارگزاریها وارد بازار شدهاند، ریسک پذیری کمتری داشته و در زمان افت قیمت ها احساس خطر بیشتری می کنند و سرمایه خود را از بازار خارج میکنند. در این شرایط معامله گران حقوقی تحت تاثیر دو عامل جذابیت قیمت سهم ها و حمایت از بازار (به عنوان یک رفتار سنتی) در بازار سهام فعال تر شدهاند.

برآورده نشدن انتظارات از رفع تحریم ها

عباس دهقان، مدیر عملیات کارگزاری مهرآفرین: این روزها بورس تهران دچار بی واکنشی به موضوعات پیرامون خود در زمینه های مختلف مانند قیمت های جهانی نفت و کالاهای اساسی و خبرهای پسابرجام شده است. متاسفانه از ماه ها قبل، بسیاری از سهامداران با خوش بینی مفرط به توافق هسته ای وارد بازار شدند و سود های کلانی نیز کسب کردند. از طرفی برآورده نشدن انتظارات سهامداران از رفع تحریم ها در این بازه زمانی باعث خروج معامله گران شده است. این موضوع نشان می دهد نگاه کوتاه مدت در شرایط کنونی مسلط بر بازار سهام است. این امر در شرایطی رخ می دهد که بیشتر کارشناسان بارها اثر عینی رفع تحریم ها را در بلند مدت ارزیابی کرده اند.

از طرف دیگر تداخل این واکنش ها با فصل مجامع مزید بر علت روند نزولی بازار شده است. آماری که تا کنون از نتایج مجامع حاصل شده، خیلی مطلوب به نظر نمی رسد و انتظار می رود در تیرماه و با اوج گیری فصل مجامع بسیاری از سهامداران با احتیاط بیشتر در بازار رفتار کنند.

این نکته را نیز باید مد نظر داشت که بازار سهام برآیند کلی از وضعیت اقتصادی کشور است. رکود عمیقی که در صنایع مختلف کشور وجود دارد، به طور قطع در بازار سهام نیز خودش را نشان می دهد. در این شرایط تنها امیدواری به اثرگذاری رفع تحریم های هسته ای است که تا حصول کامل آن مدت زمان زیادی لازم است.

در این بین هر چند فعالیت حقوقی های بورس تهران بیشتر از معامله گران خرد بوده است؛ ولی همچنان در مقایسه با ادوار گذشته این حمایت ها چندان زیاد نبوده است.

در مجموع معضل نگاه کوتاه مدت در میان معامله گران، شرایط اقتصادی کل کشور و بی واکنشی نسبت به بسیاری از خبرها از عواملی است که باعث شده نماگر بازار سهام در مسیر نزولی قرار بگیرد.

فصل مجامع عامل ریزش دیروز

حسین ایزدی، مدیرعامل کارگزاری اطمینان سهم: همواره در فصل مجامع به طور سنتی شاهد ریزش بازار هستیم. این مساله در کنار شروع ماه رمضان به تشدید کاهش هیجان در بورس منجر می شود. ماحصل تداخل این دو عامل ریزش شاخص کل در روزهای اخیر است. بیشتر سهامداران به دلایلی از قبیل تقسیم سود اندک، ترجیح شرکت ها به عدم تقسیم سود نقدی ( برای انباشته کردن سود و در مواردی افزایش سرمایه) و همچنین تاخیر در سود پرداختی شرکت ها ترجیح می دهند، قبل از برگزاری مجامع از سهم خارج شوند و اقدام به فروش سهام خود کنند. بر همین اساس در روز گذشته شاهد افزایش فشار فروش، کاهش قیمت ها و در نهایت افت شاخص کل بورس بودیم.

هر چند در روزهای اخیر شاهد ریزش بازارهای جهانی و کاهش قیمت نفت هستیم اما همان طور که رشد این مولفه ها در هفته گذشته تاثیری در رشد بورس نداشت، کاهش این مولفه ها نیز نمی تواند تنها عامل این افت چشمگیر باشد. چرا که در بازار دیروز علاوه بر افت قیمت نمادهای وابسته به بازارهای پایه، شاهد افت قیمت سهام شرکت های غیر وابسته به بازارهای کالایی بودیم.

در این میان نیز نمی توان نقش حقوقی های فعال و شرکت های سرمایه گذاری را نادیده گرفت. این دسته از سهامداران به دلیل کمبود نقدینگی در فصل مجامع، اقدام به فروش سهام می کنند تا بتوانند با نقدینگی به دست آمده سهامداران خود را راضی نگه دارند. هر چند در این میان قیمت سهام بسیاری از شرکت ها، کاهش چشمگیری یافته و ارزندگی آنها نزد این فعالان افزایش یافته و به این ترتیب انگیزه ورود بحث هیجانات بوده است.

سایه نگاه کوتاه مدت بر بازار

محمد علی شیرازی، مدیر عامل سرمایه گذاری اعتلای البرز :در حالی که افت بازار جهانی همواره عاملی موثر بر معاملات بورس تهران بوده است، اما ریزش روز گذشته بازار را نمی توان درارتباط با این عامل دانست. به نظر می رسد سرمایه گذارانی که بیشتر با نگاه کوتاه مدت به بازار وارد شده اند، مایوس از رشد قیمتی وکسب سود راه خروج از معاملات را پیش گرفته اند. علاوه بر این، عدم حمایت عوامل بنیادی در شرایط کنونی فشار فروش را افزایش داده است. در این میان، به طور سنتی افت حجم و ارزش معاملات در ماه رمضان نیز بر بازار اثرگذار بوده است. تاثیر ماه رمضان بر بازار سهام کشورهای مسلمان از مواردی است که در بورس های این کشورها بررسی شده است (Ramadan effect).

با وجود اثر عوامل مزبور بر بازار سهام ورود و خروج سرمایه گذاران در بورس تهران همراه با جریان های کلی بازار همراه بوده است. در این میان، عده ای در سودای کسب سودهای رویایی و یک شبه به بازار وارد شده اند که با آغاز موج ناامیدی در حال خروج از بازار هستند.معامله گران حقوقی بازار نیز با انگیزه های متفاوت مانند بازارگردانی سهام، نگاه های بلندمدت به سهام و همچنین در جهت کم کردن میانگین قیمت سهام با توجه کمتر نسبت به نوسانات روزانه شاخص نسبت به حقیقی ها دست به خرید می زنند.

سردرگمی در بورس

حسین سلطانی، مدیر سرمایه گذاری کارگزاری مهر اقتصاد: نوسانات بازارهای جهانی در ادوار مختلف در بورس تهران، عاملی اثرگذار بوده است. در این راستا هر چند دیروز شاهد کاهش قیمت در بازارهای جهانی نفت و فلزات بودیم، اما همچنان نسبت به ۴ ماه گذشته که قیمت ها در این بازارها به کف قیمتی خود رسیده بودند، وضعیت مناسب تری را داریم. به همین دلیل نمی توان کاهش نماگر بورس تهران در روز گذشته را صرفا مرتبط با این عامل دانست. رکود اقتصادی موجود در صنایع مختلف کشور، عدم تحلیل در بورس، رشدهای هیجانی گذشته و فقدان خبری مثبت در حوزه اقتصادی از جمله عوامل موثر بر ریزش اخیر بازار سهام است. در همین شرایط سرمایه گذاران به خرید اوراق مشارکت رغبت بیشتری دارند که رونق روزهای اخیر این نوع اوراق و همچنین بازار بدهی گواه این امر است. این موضوع در کنار عرضه های اولیه ای که قرار است در هفته آینده صورت گیرد، به کاهش نقدینگی در بازار سهام منتهی شده است.

بازار سهام سوار بر موج هیجان

مالک رحمتی، مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری سبحان:بسیاری بر این باورند که افت هزار واحدی روز گذشته در بورس تهران به دلیل افت قیمت ها در بازارهای جهانی اتفاق افتاده است؛ اما باید گفت این موضوع تنها دلیل نزولی شدن بازار نیست؛ چرا که این عامل نمی تواند بر تمام گروه ها تاثیرگذار باشد. باید اذعان کرد قسمتی از افت دیروز قیمت ها ارتباط مستقیمی به برگزاری مجامع شرکت ها دارد. عاملی که هر ساله بازار را تحت تاثیر قرار می دهد. در همین راستا بیشتر مجامع برگزار شده در هفته های اخیر نیز از وضعیت نامناسب بیشتر صنایع حکایت داشتند.

از طرفی در این شرایط نه تنها نقدینگی تازه ای وارد بازار سهام نشده، بلکه بیشتر نقدینگی ای که در سه ماه پایانی سال نیز وارد بازار شده بود، راه خروج از معاملات را پیش گرفته است. به عبارت دیگر بورس تهران در این شرایط با کمبود نقدینگی شدیدی دست و پنجه نرم می کند. در عین حال برآورده نشدن انتظارات سهامداران از موضوع رفع تحریم ها این هیجانات را تشدید کرده و فشار فروش را افزایش داده است.

بی تجربه ها عامل افت بازار

مازیار فتحی، تحلیلگر بازار سهام: بسیاری بر این باورند که ریزش قابل توجه روز گذشته شاخص به دلیل افت قیمت های جهانی به خصوص در کالاهایی نظیر نفت و مس بوده است. در رد این نظریه می توان به بررسی پیشینه روند شاخص بورس تهران و بازارهای جهانی در هفته های اخیر اشاره کرد که با رشد قیمت نفت به بالای ۵۰ دلار،نماگر شاخص کل تغییرات محسوسی را به همراه نداشت.از سوی دیگر اگر بخواهیم این عامل را مهم ترین مولفه درخصوص ریزش بازار بدانیم، افت در بسیاری از نماد های غیر مرتبط بازار جهانی (مانند نمادهای گروه بانک و بیمه) هیچ توجیهی ندارد.

درخصوص عملکرد روز گذشته بازار بزرگ ترین عامل ریزش را می توان حضور سهامداران غیر حرفه ای دانست که عمدتا در ماه های بهمن و اسفند سال قبل و در قیمت های بالا و با دید کوتاه مدت وارد بازار شده اند. این سهامداران که در آن زمان با قیمت های بالا اقدام به خرید سهام کرده اند، در شرایط کنونی و همزمان با روند فرسایشی اقدام به خروج ازبازار کرده و فشار فروش را افزایش داده اند. از سوی دیگر شواهد و قرائن از رفتار این معامله گران حاکی از آن است که نگاه تکنیکالی بر رفتار های مبتنی بر تحلیل غالب شده و این موضوع یعنی شکست سطح حمایتی از عوامل مهم ریزش هزار واحدی شاخص بوده است.

موضوع قابل توجه دیگر نحوه رفتار بازیگران حقوقی است که در هفته های اخیر با تغییر مالکیت به نفع آنها همراه بوده است. بسیاری رفتار این روزهای این معامله گران را در نقش حمایتی می دانند اما به نظر می رسد عمده تقاضای معامله گران حقوقی به دلیل ارزندگی قیمت سهم ها صورت گرفته است.

به نظر می رسد بورس تهران در شرایط کنونی روند غیر منطقی را طی می کند که عمدتا بر نگاه کوتاه مدت عده ای از سهامداران خرد استوار است. به طور کلی اگر بازار بتواند در هفته جاری حمایت شود و شاخص بار دیگر به سطوح قبل بازگردد، می تواند آغاز گر یک روند منطقی در آینده باشد.

انتظار برای فروکش کردن هیجانات

احسان رضاپور، کارشناس بازار سهام: در شرایطی که بهانه ای برای رشد قیمت سهام مشاهده نمی شود، بازیگران بازار خروج از بازار را به باقی ماندن در سهام ترجیح داده اند. افزایش نرخ در بازارهای جهانی تا حدود زیادی با رشد قیمت سهام در ماه های اخیر پیش خور شده بود در شرایط برگشت قیمت جهانی افت قیمت سهام نیز طبیعی است. در این شرایط، هراس از افت بیشتر قیمت کالاهای جهانی و همچنین قیمت سهام در بورس تهران باعث تشدید فشار فروش شده است. در مواجهه با مجامع نیز سرمایه گذاران خروج از بازار را به سهامداری و شرکت در مجامع ترجیح داده اند. در این میان، انتظار حمایت عوامل بنیادی از قیمت سهام در ماه های اخیر وجود داشت که منعکس نشدن این موضوع در واقعیت ناامیدی فعالان بازار را به دنبال داشت.

با وجود این عوامل به نظر می رسد نگاه کوتاه مدتی حاکم بر سهام را می توان به عنوان عامل اصلی ریزش قیمت سهام به حساب آورد. در این خصوص، در زمان رشد قیمت سهام کارشناسان به لزوم سرمایه گذاری با افق های بلند مدت و میان مدت اشاره داشتند؛ در حالی که در شرایط کنونی با کمترین شوک منفی ریزش دسته جمعی سهام را شاهد هستیم. بر این اساس، می توان به رفتارهای هیجانی سهامداران اشاره کرد. این رفتارها همان طور که در مسیر صعودی وجود داشت در شرایط کنونی نیز محسوس است.

در این میان، حقوقی های بازار به طور کلی با دید سرمایه گذاری در بازه زمانی طولانی تر اقدام به خرید سهام می کنند. علاوه بر جذابیت قیمتی، خرید به منظور حمایت از سهام نیز موضوع دیگری است که موجب افزایش مشارکت این دسته در سمت خرید شده است.

بی توجهی به تحلیل در معاملات سهام

صمدی نژاد، کارشناس بازار سهام: وضعیت معاملات در هفته های گذشته چندان مناسب نبود. بر همین اساس انتظار افت قیمت سهام وجود داشت. در این میان، حمایت های صوری از شاخص عاملی بود که مانع از انعکاس واقعیت شده بود. علاوه بر این، وضعیت کنونی نامناسب لیدر پیشین بازار (خودرو) عامل دیگری اثر گذاری بر جو کلی بازار است. گرچه بازارهای جهانی با افت قیمت مواجه شده اند، اما اثر این عامل در ریزش بازار دیروز زیاد ملموس نبود. افت دسته جمعی قیمت سهام نشانه ای از بی توجهی به متغیرهای بنیادی و تمرکز بر جو عمومی بازار است. معامله گران ما در مواجهه با زمان ورود و خروج در معاملات سهام با مشکل مواجه هستند.

مقدار تحلیل اطلاعاتی معامله گران از شرکت ها بسیار اندک است و تلاشی نیز از سوی فعالان بازار در جهت افزایش اطلاعات به ندرت دیده می شود. در این شرایط، جو عمومی عامل اثرگذار بر جهت گیری معامله گران بوده است. این رفتار حتی در میان حقوقی های بازار نیز مشاهده می شود. در این شرایط، با افزایش تقاضا از سوی گروه های معاملاتی که بیشتر آنها معامله گران بر خط هستند، قیمت سهام به سمت حباب پیش می رود. این معامله گران جوزده در قله قیمتی به سهام وارد شده و با شروع نزول سهام زیان های زیادی را متقبل می شوند. با افت قیمت ها در شرایط کنونی فعالیت حقوقی ها به منظور حمایت از سهم افزایش یافته است و این موضوع بر مشارکت ناشی از جذابیت قیمت سهام در شرایط کنونی چیره است.

سه گانه افت دیروز بورس

حسام حسینی، کارشناس بازار سهام: روز گذشته شاهد ریزش بیش از یک هزار واحدی شاخص کل بورس تهران بودیم. ریزش دیروز نماگر بازار سهام را می توان تحت تاثیر سه عامل دانست. یکی از مهم ترین عوامل موثر بر این افت، ریزش قیمت ها در بازارهای جهانی بود. بر همین اساس روز گذشته شاخص سهامی که ارتباط بالایی با بازارهای جهانی دارد با افت قابل توجهی روبه رو شد و به دنبال آن سهام دیگر گروه ها نیز تحت تاثیر این ریزش قرار گرفت. دومین عاملی که در روزهای اخیر تاثیر زیادی بر بازار سهام گذاشته است، عدم برآورده شدن انتظارات سهامداران درخصوص کاهش نرخ سود بانکی بوده است. عدم برآورده شدن انتظارات خوش بینانه پس از اجرایی شدن برجام را نیز می توان دلیل دیگر نزولی شدن بورس تهران در روز گذشته دانست. بیشترین خروج نقدینگی این روزهای بازار به بخش اعتبارات باز می گردد. از آنجا که ریسک استفاده از این اهرم های مالی بسیار زیاد است، در چنین زمان هایی ریزش ها تشدید می شود. در عین حال دیروز ۲۴ میلیارد تومان تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی داشتیم که نمی توان آن را به حمایت از بازار نسبت داد بلکه باید گفت تجربه تاریخی نشان می دهد در روزهایی که با افت بالایی مواجه می شویم، جذابیت خرید برای حقوقی ها افزایش پیدا می کند.

چندگانه افت بازار

مهدی فرازمند، مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه گذاری امین آفاق: در ریزش اخیر بازار سهام نمی توان تنها یک عامل را تاثیرگذار دانست . در واقع عوامل چندگانه ای در این افت موثر بوده که در این راستا عدم برآورد انتظارات سرمایه گذاران، بیشترین تاثیر منفی را در بازار ایجاد کرده که این موضوع نیز از چند عامل مهم نشأت گرفته است:

۱- رکود حاکم بر کل اقتصاد کشور و بازارهای مالی

۲- جذابیت بازار های رقیب

۳- آغاز فصل مجامع

۴- نبود خبری مثبت و اتفاقی بنیادی در بنگاه های اقتصادی

در حال حاضر وضعیت رکودی بر کل اقتصاد کشور حاکم است و گزارش های شرکت های فعال در بازار نیز نشان از عدم تقسیم سود مناسب و مطلوب در مجامع دارد که به این ترتیب نه تنها این شرکت ها سودهای بالایی در مجامع خود تقسیم نخواهند کرد بلکه با توجه به کمبود نقدینگی، DPS آنها نسبت به سال های گذشته نیز کمتر خواهد بود که این مساله در کنار جذابیت بازارهای رقیب به خروج نقدینگی به آن بازارها منتهی شده است.

در این شرایط بازار برای حرکت نیاز به نقدینگی دارد که در این میان نبود اخبار مثبت و تغییر بنیادی خاصی در بنگاه های اقتصادی بعد از رفع تحریم ها ، مزید بر علت شده و به افت بیشتر بورس دامن زده است.

به هر ترتیب انتظار می رود بازار در روزهای آتی روندی مثبتی را دنبال کند، اما برای تداوم این روند و ثبات بازار سرمایه یا باید خبری مثبت یا تغییری بنیادی در شرکت های فعال در بازار رخ دهد که در صورت تحقق آنها می توان به آینده بورس تهران امیدوار بود.


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir