بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : يکشنبه 3 آبان 1394      14:4

شروع بهاری بورس در پاییز

اقتصاد ایرانی:  بورس تهران که مدت ها فضای رکودی را تجربه می کرد، اواخر مهرماه با رونق نسبی مواجه شد و رشد ماهانه ۲.۶ درصدی شاخص کل را ثبت کرد. ورود برجام به مرحله اجرایی شدن، بسته ضد رکود دولت، برخورد قیمت های جهانی کالاها به کف و جذابیت قیمت سهام مهم ترین عوامل عملکرد مثبت بازار سهام در ماه گذشته بودند. همچنین ابهامات مربوط به گزارش های ۶ ماهه تا حدود زیادی رفع شده و از این پس، سهامداران در انتظار اثرات واقعی گشایش های هسته ای و سیاست های اقتصادی دولت به عنوان آخرین ابهام خواهند ماند.
هفتمین ماه از سال ۹۴ در شرایطی به پایان رسید که بازار سهام کشور پس از مدت ها رخوت و رکود در معاملات خود، شاهد رشد عمومی قیمت ها و ثبت بازدهی ۲.۶ درصدی شاخص کل بود که کارنامه مطلوبی نسبت به ماه های پس از توافق به شمار می رود.

به گزارش دنیای اقتصاد، دماسنج بازار سهام در روز های ابتدایی مهرماه در کانال ۶۱ هزار واحدی قرار داشت و ۱۹ روز معاملاتی نیز نوسانات محدودی را در کانال مزبور رقم زد. در ادامه اما مجموعه ای از عوامل موجب شکست این سطح حمایتی و ورود آن به کانال ۶۲ هزار واحدی و پس ازآن به فاصله یک روز کانال ۶۳ هزار واحدی شد. هر چند که روزهای پایانی مهر ماه همراهی نوسان گیران و ریسک گریزان در معاملات بورس تهران از شتاب رشد شاخص کل کاست و نوسانات محدودی در سطح ۶۳ هزار واحدی برای شاخص کل رقم خورد اما بررسی ها نشان می دهد نقدینگی قابل توجهی از سمت سهامداران حقیقی وارد بازار سهام شده است که نشان دهنده امیدواری سهامداران به چشم انداز بورس تهران است.

چهارگانه رشد شاخص در مهر ماه

بورس تهران در شرایطی وارد هفتمین ماه از سال جاری شد که رکودی عمیق در معاملات بورس تهران به چشم می خورد، به طوری که حتی در برخی روزهای ابتدای مهرماه ارزش معاملات روزانه بورس کمتر از ۴۰ میلیارد تومان بود. این در حالی است که ارزش معاملات در هفته پایانی مهرماه رشدهای مناسبی را تجربه کرد به طوری که مقدار این مولفه در این بازه زمانی در برخی روزها به بیش از ۱۰۰ میلیارد تومان نیز رسید که تغییر محسوسی نسبت به ابتدای مهرماه به شمار می آید. از جمله عوامل تاثیرگذار بر تغییر روند قیمتی در بورس تهران و بازگشت رونق نسبی در روزهای پایانی مهر ماه، می توان به جذابیت قیمتی سهم ها (معیار های بنیادی) و نزدیک شدن شاخص به کف حمایتی از منظر تکنیکال، بازگشت بازارهای جهانی از کف قیمت کالاها، تایید برجام در مجلس شورای اسلامی و همچنین انتشار جزئیات بسته خروج از رکود دوم اشاره کرد.

به این ترتیب که از نیمه دوم مهرماه سقوط قیمت های جهانی که به مدت طولانی سایه سنگین افت را بر بسیاری از صنایع بورسی انداخته بود، متوقف شد و امیدواری ها برای تغییر وضعیت بیش از نیمی از گروه های بورسی را افزایش داد. در پایان هفته سوم مهرماه نیز تایید برجام در مجلس شورای اسلامی و پس از آن انتشار بسته ضد رکودی وضعیت بورس تهران را با تغییر محسوسی نسبت به ابتدای مهر ماه مواجه کرد و شاخص را در مسیر صعودی حرکت داد به طوری که شاخص کل در هفته پایانی مهرماه رشد حدود ۲ درصدی را ثبت کرد. کاهش ۳ واحد درصدی ذخیره قانونی، تخصیص وام به کالاهای پردوام و همچنین افزایش بودجه های عمرانی از بندهای مورد توجه سهامداران بورس در بسته ضد رکود بودند.به اعتقاد کارشناسان، اجرایی شدن بسته ضد رکود دولت پتانسیل تغییر وضعیت برخی صنایع همچون سیمان، فولاد و کاشی و سرامیک را دارد. مطابق با همین پیش بینی ها در هفته پایانی مهر ماه نیز شاهد نوسانات مثبت برای صنایع مزبور بودیم.

گزارش های ۶ ماهه بهتر از سطح انتظارات

در کنار تحولات یاد شده در زمینه سیاسی و اقتصادی که هرکدام تاثیر خاصی بر معاملات بازار سهام داشتند، عمده گزارش های ۶ ماهه شرکت ها روی سامانه کدال قرار گرفتند. بررسی ها نشان می دهد این گزارش ها بالاتر از سطح انتظار سهامداران بود هر چند در برخی نمادهای بزرگ همچون خودرو، خساپا، فملی و شراز و... شاهد گزارش های نامناسبی بودیم اما کارشناسان کلیت این گزارش ها را فراتر از سطح انتظارات بازار ارزیابی می کنند. به اعتقاد کارشناسان در صورت ادامه صعود قیمت ها در بازارهای جهانی و همچنین اجرای بسته دوم ضد رکود و همچنین افزایش نرخ دلار می توان انتظار تغییر وضعیت بنیادی شرکت ها و به تبع آن گزارش های ۹ ماهه و ۱۲ ماهه مناسب تری را داشت. این عوامل در کنار جذابیت قیمتی سهم ها در بازار عواملی هستند که می توانند زمینه صعود شاخص را در ماه های آتی فراهم کنند.

سود ۲۷ درصدی اسناد خزانه

از دیگر تحولات مهم در اوایل ماه گذشته انتشار اوراق بدهی دولت موسوم به اسناد خزانه با نماد «اخزا ۱» در فرابورس ایران بود. این اوراق که به عنوان یک ابزار اصلی تسویه بدهی دولت به بستانکاران به شمار می رود، برای نخستین بار در طول تاریخ اقتصاد کشور در تاریخ هشتم مهر ماه در یک بازار آزاد مبتنی بر عرضه و تقاضا معامله شدند. این اوراق در پایان ماه جاری به قیمت ۹۱۰ هزار و ۲۵ ریال معامله شد و به این ترتیب سود موثر برای این اوراق به ۲۷ درصد رسید که از نرخ های رایج سود ۲۲ درصدی کنونی در بازار پول بیشتر است.

پیشتازی بازار پول

طی یک ماه گذشته، شاخص کل بورس با ۲.۶ درصد رشد مواجه شد و در آخرین روز کاری این ماه در رقم ۶۳ هزار و ۱۷۵ واحدی ایستاد تا بازدهی شاخص مزبور از ابتدای سال تاکنون به یک درصد برسد.در فرابورس نیز آیفکس با رشد ۲.۹۵ درصدی در مهرماه، بازدهی خود از ابتدای سال را به ۵ درصد رساند.به اعتقاد کارشناسان قرار گرفتن قیمت ها در سطوح مناسب و خوش بینی های اقتصادی مهم ترین دلایل رشد در این بازارها بودند. در بازار ارز نیز نرخ دلار در ماه مهر نسبت به شهریور، افزایش ۱.۳ درصدی را تجربه کرد و در پایان ماه به قیمت ۳ هزار و ۴۶۰ تومان معامله شد. نکته مهم در بررسی بازار دلار برابری متوسط نرخ دلار با نرخ پایانی آن در پایان مهرماه است. این موضوع نشان می دهد نرخ های کنونی دلار در محدوده حمایتی قرار دارند و تمایلی برای افت بیشتر ندارند و این امر می تواند موجب بهبود وضعیت برخی شرکت های بورسی کالامحور شود. سکه نیز رشد ۳.۲ درصدی را در پایان مهر ماه به ثبت رساند و به قیمت ۹۴۲ هزار تومان معامله شد که به نظر می رسد به دلیل افزایش قیمت اونس جهانی بوده است. به این ترتیب بازدهی این بازار از محدوده منفی خارج شد و رشد ۰.۲ درصدی را ثبت کرد و پیشتاز بازارهای رقیب خود در مهر ماه شد. این در حالی است که از ابتدای سال همچنان بازار پول با بازدهی ۱۱.۷ درصدی بهترین گزینه سرمایه گذاری بوده است.

لیزینگ؛ زیان ده ترین صنعت مهرماه

همگام با ثبت بازدهی ۲.۶ درصدی شاخص کل، شاخص اکثر صنایع بورسی نیز در ماه گذشته سبزپوش بودند. بررسی ها از روند حرکتی شاخص صنایع مختلف حاکی از این است که از میان ۳۷ گروه بورسی، شاخص ۲۱ صنعت با رشد و شاخص ۱۳ صنعت نیز با افت همراه بودند. شاخص گروه های سایر معادن، دباغی و لاستیک و پلاستیک سودآورترین صنایع در ماه گذشته بودند. این در حالی است که دو صنعت لیزینگ و زراعت در قعر جدول بازدهی صنایع در مهرماه قرار گرفتند. بررسی وضعیت گروه سایر واسطه گری های مالی نشان می دهد که شاخص این گروه تا پیش از انتشار بسته خروج از رکود در مسیر رشد حرکت می کرد؛ اما انتشار این بسته در هفته آخر مهر ماه منجر به افت ۹.۷ درصدی شاخص این گروه شد. به اعتقاد کارشناسان، بند مربوط به وام ۲۵ میلیون تومانی خودرو با نرخ سود ۱۶ درصدی در بسته خروج از رکود زمینه ساز افت قیمت ها در شرکت های گروه لیزینگی شده است و در صورت اجرایی شدن می تواند وضعیت ناگواری را برای صنعت لیزینگ کشور ایجاد کند. بیشترین حجم و ارزش معاملات در بازه ماهانه در شرایطی برای دو گروه خودرویی و بانکی رقم خورد که شاخص گروه بانکی با رشد ۲.۴ درصدی و شاخص گروه خودرویی با افت ۳.۷ درصدی در ماه گذشته مواجه بودند. به نظر می رسد افت شاخص گروه خودرویی به دلیل مازاد تولید خودروسازها در پی کاهش تقاضای مشتریان رقم خورده است. این امر به خوبی در گزارش عملکرد دو شرکت مهم گروه خودرویی نیز به چشم می خورد. گزارش پیش بینی در آمد «خودرو» بر اساس عملکرد ۶ ماهه آن حاکی از تعدیل منفی ۷۴ درصدی سود هر سهم است. «خساپا» نیز بر اساس عملکرد ۶ ماهه برای هر سهم خود زیان ۱۷۵ ریالی پیش بینی کرده است.

از نظر نسبت قیمت به درآمد نیز گروه های حمل و نقل، ساخت وسایل و دستگاه ارتباطی و خودرو با P بر E ۱.۳۳ و ۲۳.۵ و ۱۱.۵ بیشترین نسبت مزبور را بین گروه های مختلف در اختیار داشتند. از سوی دیگر گروه های ابزار پزشکی، چند رشته ای و رادیویی با در اختیار داشتن نسبت قیمت بر در آمد به ترتیب ۳.۶، ۳.۷ و ۴.۲ کمترین نسبت قیمت بر درآمد را بین گروه های مختلف بورسی داشتند.

رشد حجم معاملات در هفته پایانی مهرماه

ماه گذشته، در مجموع بیش از ۸ میلیارد و۳۳۷ میلیون سهم به ارزش بیش از ۱۴ هزار و ۵۴۲ میلیارد ریال در ۶۴۰ هزار و ۳۸۳ دفعه معامله شدند (اثر معاملات بلوکی حذف شده است). بررسی ها نشان می دهد متوسط حجم و ارزش معاملات روزانه در این مدت به ترتیب ۳۹۷ میلیون سهم و۶۹۲ میلیارد ریال بوده است که نسبت به شهریورماه به ترتیب ۷ و ۰.۲ درصد رشد را نشان می دهد. بررسی حجم و ارزش معاملات در هفته پایانی مهر ماه (پس از تایید برجام در مجلس شورای اسلامی و انتشار بسته خروج از رکود) نشان می دهد که متوسط حجم و ارزش در هفته پایانی بیش از ۵۳۴ میلیون سهم به ارزش ۹۸۹ میلیارد ریال بوده است. این امر نشان می دهد که هفته پایانی مهر ماه وضعیت رکودی شدید ابتدای ماه، جای خود را به رونق نسبی در معاملات داد.

افزایش مشارکت حقیقی ها

بررسی عملکرد دو دسته از معامله گران حقیقی و حقوقی در ماه گذشته نشان می دهد که مشارکت سهامداران حقیقی در مهرماه نسبت به شهریور ماه افزایش یافته است و در حالی که در شهریور ماه حدودا ۴۴ درصد در خرید سهام مشارکت داشتند، فعالیت آنها در ماه گذشته در سمت خرید با افزایش  ۷ واحد درصدی به ۵۱ درصد رسید. این درحالی است تغییر مالکیت در این ماه به نفع سهامداران حقوقی رقم خورده است (۳۷ میلیارد تومان در مجموع ماه). بررسی ها نشان می دهد همزمان از ۲۱ مهر (همزمان با تایید برجام در مجلس شورای اسلامی) تا ۲۷ مهرماه که شاخص کل از کانال ۶۱ هزار واحدی به کانال ۶۳ هزار واحدی رسید، حدود ۵۱ میلیارد تومان سرمایه حقیقی ها وارد بازار سهام شد. این مساله نشان می دهد که عمده سرمایه خارج شده سهامداران حقیقی در مهر ماه، در روزهای پیش از تاریخ عنوان شده است.


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir