پنج دست‌انداز رشد بورس تهران
اقتصاد ایرانی: شاخص کل بورس تهران روز گذشته در حالی بعد از ۱۱ روز صعود مداوم با افت ۴۲۱ واحدی روبه رو شد که کارشناسان معتقدند پنج مانع عمده در مسیر حرکت پایدار و رو به رشد این بازار قابل شناسایی است؛ مذاکرات هسته ای و نتایج نامشخص آن، ابهام در بودجه های سال ۹۴ شرکت های بورسی، نگرانی ها از بودجه سال ۹۴ کل کشور با توجه به قیمت های متزلزل نفت، توقف برخی نمادهای مهم بورسی و فروش سنتی حقوقی ها در ماه آخر سال همگی از جمله عوامل موثر بر کند شدن حرکت رو به رشد بورس و حتی جریان معکوس آن محسوب می شوند.
به گزارش دنیای اقتصاد، معاملات مثبت و رشد شاخص بورس طی ۱۱ روز گذشته، این ذهنیت را بین فعالان بازار سرمایه القا کرده بود که سرانجام این بازار به یک ثبات نسبی دست یافته است؛ اما عقبگرد روز گذشته بازار از روند تازه شکل گرفته، عملا سیگنالی بود به فعالان بازار سرمایه مبنی بر آنکه، به رغم حمایت های مسوولان بورس، این بازار هنوز تحت تاثیر ریسک های سیستماتیک قرار دارد و تغییر خاصی در وضعیت آن رخ نداده است.
بر این اساس، روز گذشته در غیاب معاملات بلوکی، ۶۶۰ میلیون و ۲۷۳ هزار سهم معامله شد، اما ارزش این معاملات نسبت به اولین روز معاملاتی بازار در اولین روز هفته جاری با کاهش مواجه شد و به یک هزار و ۱۹۴ میلیارد و ۵۶۳ میلیون ریال رسید.
بر این اساس به نظر می سد که تا قبل از انتشار اخباری با قطعیت بیشتر از مذاکرات هسته ای یا کاهش نرخ سود بانکی که منجر به تزریق پول تازه و پرقدرت به بازار سرمایه می شود، روند فرسایشی ریزش بازار و بلوکه شدن نقدینگی سهامداران همچنان استمرار داشته باشد و حتی مداخله مسوولان بورس نیز نمی تواند مانع این امر شود.
مدیر عامل شرکت سرمایه آفرینان متین در بررسی وضعیت بازار سرمایه، به وجود یک تعادل نسبی ظرف دو هفته گذشته اشاره کرد.
محمدرضا صادقی در برابر این سوال که با توجه به شکل گیری این تعادل نسبی در بازار، آیا این وضع تداوم خواهد داشت، پیش بینی شرایط آتی بازار را مستلزم بررسی عوامل تاثیر گذار بر تعادل فعلی و تداوم احتمالی آن دانست.
وی اظهار کرد: بورس بیش از دو ماه است که سقوط شدیدتر قیمت ها و شاخص را شاهد بوده است؛ به ویژه پس از سوم آذر ماه و به نتیجه نرسیدن مذاکرات که بر خلاف انتظار بازار بود و وجوه نقدی که به امید توافق وارد شده بود شروع به خروج کرد.
این کارشناس بازار سرمایه در این میان تغییر ریاست سازمان بورس را نیز مورد اشاره قرار داد که به رغم آن، ترس سهامداران از شرایط آتی بازار کاهش نیافت، به گونه ای که عرضه سهام و تشکیل صفوف فروش برای جلوگیری از ضرر بیشتر تداوم یافت؛ در نهایت این هیجانات منفی منجر به کاهش قیمت ها و به کف رسیدن قیمت خیلی از سهم ها شد.
صادقی ادامه داد: همزمانی افت قیمت ها و ارزندگی بسیاری از سهم ها، باعث توجه بیشتر مسوولان به بورس شد و با اتخاذ تدابیری از قبیل انجام معاملات بلوکی، حمایت از سهم های لیدر بازار، جمع آوری صفوف فروش و انجام هماهنگی با فعالان بازار در واقع مانع ریزش شاخص به زیر حمایت های کلیدی خود شدند و یک بار دیگر مدیریت شاخص در تداوم اقدامات مدیران قبلی اجرا شد.
وی با بیان اینکه مدیران جدید در اظهار نظرهای اولیه خود به عدم دخالت در بازار و تعادل بازار بر مبنای عرضه و تقاضا اذعان کردند، از این مجموعه اقدامات به عنوان عواملی یاد کرد که تا حدی منجر به متعادل شدن بازار و ورود جریان نقدینگی به آن شد.
با این حال مدیر عامل شرکت سرمایه آفرینان متین معتقد است تعادل موجود در بازار تحت تاثیر عوامل بنیادی صورت نگرفته؛ بنابراین نمی تواند چندان قابل اتکا باشد مگر آنکه عوامل بنیادی این شرایط را پشتیبانی کنند.
وی در استناد اظهارات خود، رکود نسبتا عمیق حاکم بر اقتصاد کشور را مورد اشاره قرار داد؛ مساله ای که سبب شده است تا اوضاع فروش و سودآوری شرکت ها چندان رضایت بخش نباشد.
صادقی در این میان بخش عمده ای از رکود حاکم بر اقتصاد را ناشی از جذابیت نرخ های سود سپرده بانکی و اوراق مشارکت در مقابل سایر گزینه های سرمایه گذاری دانست.
وی همچنین از انتظار فعالان اقتصادی برای روشن شدن نتایج مذاکرات هسته ای و کاهش قیمت نفت به عنوان دیگر عوامل مهم تاثیر گذار یاد کرد.
بر این اساس این کارشناس بازار سرمایه برای پیش بینی آینده بازار به لزوم توجه به مذاکرات هسته ای اشاره کرد که آخرین دور آن در مونیخ دنبال و با توجه به ضرب الاجل ۱۰ اسفندماه (طبق توافق مسقط) و ضرب الاجل کنگره به اوباما تا ۱۰ فروردین ماه، باید برای مشخص شدن نتایج توافق منتظر ماند.
وی با این حال معتقد است حتی در صورت حصول توافق سیاسی، اتفاق خاصی رخ نمی دهد چرا که باید برای کاهش تحریم ها تا تیرماه صبر کرد.
صادقی دومین مورد را به بودجه سال آینده شرکت ها نسبت داد که با توجه به رکود اقتصادی موجود، کاهش قیمت نفت و روشن نبودن نتایج مذاکرات به نظر می رسد با نهایت احتیاط به بازار اعلام شود.
وی در بیان سومین علت، نمادهای متوقف و قفل شدن نقدینگی در آنها را مورد اشاره قرار داد و به ویژه نمادهای پالایشی را مورد تاکید قرار داد که چندین ماه از بسته شدن آنها می گذرد.
این کارشناس بازار سرمایه یاد آور شد: هرچند طبق اظهارات ریاست جدید سازمان در اولین کنفرانس مطبوعاتی، طبق تصمیمات کمیته ثبات بازار سرمایه، تلاش زیادی برای روشن شدن زوایای مبهم کیفی سازی پالایشگاه ها، نرخ خوراک پتروشیمی ها و همچنین بهره مالکانه معادن انجام شده است؛ اما واقعیت این است که تا زمانی که این نمادها با ارائه گزارش های عملکرد و بودجه خود و شفاف شدن نتایج این اقدامات باز نشوند، نمی توان در مورد آنها اظهار نظر کرد.
مدیر عامل شرکت سرمایه آفرینان متین از بودجه سال ۹۴ کشور به عنوان چهارمین مساله ای نام برد که باید در پیش بینی بازار مورد توجه قرار گیرد.
وی اظهار کرد: هنوز این بودجه به صحن علنی مجلس نیامده و با در نظر گرفتن کاهش قیمت نفت و کاهش درآمدهای دولت معلوم نیست بودجه مصوب، چه آثاری بر صنایع و بازار خواهد داشت.
آخرین مساله حائز اهمیت از منظر صادقی، فروش سنتی سهامداران بالاخص حقوقی ها در ماه های پایانی برای تامین نقدینگی پایان سال است که می تواند فشار مضاعفی به بازار وارد کند.
وی در این میان عنوان کرد: در این مدت شاهد حضور پر رنگ حقوقی ها برای حمایت بازار نبوده ایم و آمار دو هفته اخیر نیز نشان می دهد که عمده معاملات و خریدها توسط حقیقی ها صورت گرفته است.
در نهایت مدیر عامل شرکت سرمایه آفرینان متین از کاهش نرخ سود سپرده ها و روشن شدن نتایج مذاکرات هسته ای به عنوان دو عامل مهمی یاد کرد که می تواند روند آینده بازار را روشن کند و تشدید ورود نقدینگی را به نفع کل اقتصاد و بورس در پی داشته باشد.
